芒果TV的新综艺《乘风破浪的姐姐》正在综艺市场上乘风破浪，播出即爆。
与此同时，芒果TV也在二级市场上乘风破浪。
上周五中午，《乘风破浪的姐姐》甫一播出，芒果TV所隶属的芒果超媒股票一度涨停，市值突破1000亿元。
这周一开盘，芒果超媒延续上涨的态势，涨幅6.51%，芒果超媒的市值创下历史新高。
这不是芒果TV第一次引发关注。
可以说，每年财报公布时，芒果TV都会成为视频网站里最引人注目的一个——因为它是中国众多视频网站中唯一盈利的。
4月芒果超媒发布的2019年年度报告，芒果TV逆势上扬，芒果TV付费会员数达1837万，同比增长70.88%，会员收入16.9亿元，同比增长102%，总营业收入81.09亿元，同比增长44.63%，带动芒果超媒整体业绩快速增长。
再来对照一下“优爱腾”的情况。
阿里巴巴2019年财报显示，2019全年，阿里大文娱经调整后亏损157.96亿元。优酷部分的营收状况没有单独披露，但毫无疑问是亏损大户；
腾讯2019年财报中首次披露了腾讯视频的重磅信息：2019年全年营运亏损控制在30亿元以下；虽然亏损30亿元是近年来腾讯视频亏损最少的一次，但亏损30亿元仍旧不是小数目；
爱奇艺2019年总营收达到290亿元人民币，同比增长16%；但全年运营亏损93亿元人民币，这是爱奇艺连续10年亏损。
芒果TV不仅是唯一盈利的，而且不是第一年盈利。
这已经是芒果TV连续三年盈利了。2016年芒果TV尚且亏损6.9亿元，2017年平台首次实现盈利，从2017年至2019年，净利润分别为4.9亿、6.8亿、9.7亿元。不出意外的话，2020年盈利破10亿不是问题。
当前无论是活跃用户还是会员数，芒果TV都远逊色于“优爱腾”，为什么只有它能盈利？
《乘风破浪的姐姐》的成功，能否助力于芒果TV的转型升级，让芒果TV赶超“优爱腾”，甚至取而代之，成为三强中的一员？
定位优势：背靠大树，资本运作
跟“优爱腾”等大型视频网站相比，芒果TV最大的一个特点是——它是一家国有控股的视频网站。
互联网行业的头部公司民企多于国企，但芒果TV是一家国企。它是在湖南广电的扶持下发展起来的。
2004年，湖南广电打造新媒体“金鹰网”，2009年金鹰网内提供视频直播和点播服务的“芒果网络电视”模块被独立出来，启用独立域名；
2014年，湖南广电重磅推出“芒果独播战略”，宣布今后湖南卫视的自制节目将由芒果TV独家播出，芒果TV全新亮相。同年，湖南卫视的王牌综艺《花儿与少年》开始在芒果TV独播。
湖南卫视逐步把自己的品牌电视节目交给芒果TV独播，实现了真正意义上的台网融合。
相较其他网站底子较薄，需要花费大量资金、资源建设内容矩阵，芒果TV是“含着金汤匙出生”，湖南卫视所有内容资源都以非常低廉的价格输送给芒果TV，绝大部分还是独家。
2014年至今，仅湖南卫视就为芒果TV输送约150档节目，这还不包括地面频道提供的海量资源。
2018年至2020年，芒果TV支付给湖南卫视的独家节目网络版权费用分别达到4.51亿、4.96亿、5.46亿。
5亿元就能拿下湖南卫视几乎所有节目的网络版权。要放在“优爱腾”，5亿元可能就只够采购一部独家的头部电视剧。
芒果TV的内容成本远远低于“优爱腾”。同时，在湖南广电支持下，芒果TV拥有OTT、IPTV全业务牌照。这就是国企的优势。
除了内容库外，湖南广电也不遗余力地往芒果TV输送人才，以确保自制综艺的制作。
一则，湖南卫视与芒果TV的人才可以相互流动，比如《乘风破浪的姐姐》的总导演吴梦知，就是芒果TV从湖南卫视引进的人才；
《明星大侦探》的何忱团队，原属于湖南卫视的节目团队，后来加入芒果TV，并操刀了《明星大侦探》。
二则，芒果TV也效仿湖南卫视实行工作室制度，独立负责人事、财务以及KPI，创新风险则由平台兜底。
但如果说背靠湖南卫视这棵大树是芒果TV的一个羽翼，另一个羽翼就是资本运作。
芒果系的资本运作始于2016年。当年8月，湖南广电计划将芒果传媒旗下所属7家公司（包括快乐阳光——芒果TV、天娱广告、金鹰卡通）注入快乐购，打包上市，但未能成功。
快乐购物2005年底由湖南广播影视集团与湖南卫视联合注资亿元成立，它从“电视百货、连锁经营”起步，定位“媒体零售、电子商务”。2015年上市。
湖南广电为何着急于将芒果TV打包上市？
一方面，快乐购财务状况不佳。受互联网时代的冲击，以电视机购物为主业的快乐购，自2013年以来，扣非净利润一直处于下滑态势，短短4年时间，从1.59亿元暴跌至0.46亿元。
当年若能交易成功，快乐购的财务状况将发生的质变，资产增长数倍，净利润也将从7000多万暴增至8亿。
另一方面，湖南广电有更大的志向与野心。湖南广电不只是要成为区域一强，更要借助资本的力量，打开更加广阔的融资渠道，支撑其继续参与互联网全媒体市场惨烈的烧钱大战，并最终成为“传媒航母”。
2018年6月，快乐购重大资产重组正式获批，芒果TV与芒果互娱、天娱传媒、芒果影视、芒果娱乐五家公司整体打包注入快乐购，正式成为国内A股首家国有控股的视频平台，同年7月，快乐购正式更名“芒果超媒”。
芒果TV的新时代也自此开启。
内容策略：成为“女性专家”
综艺一直是湖南卫视的优势。芒果TV延续了湖南卫视的人才优势，它的自制内容也主打综艺。
芒果TV综艺的最大特点是，女性向，成为“女性专家”。
一开始是以女性受众为主的亲子类综艺，比如《爸爸去哪儿4》《妈妈是超人》。后来因为“限童令”，亲子综艺数量大幅缩减。
女性情感类综艺一跃成为主流。2020年至今已有多档女性情感综艺上线。
比如3月上线的《婚前21天》，关注婚前准备；
5月上线的《婆婆和妈妈》，重点是婆媳关系、婆婆与妈妈的关系；
6月上线的《妻子的浪漫旅行4》，核心是夫妻关系；
6月份上线的《乘风破浪的姐姐》，是30+女性的再出发；
即将上线的《新生日记2》，聚焦于新手爸妈……
女性的一生都快被芒果TV给承包了。
学界也将女性情感类综艺概括为“亲综艺”，指嘉宾以家庭或类家庭进行录制，还原生活角色及生活场景，涉及恋爱、婚姻、育儿及家庭代际关系等题材的情感观察类综艺。
芒果TV深耕亲综艺，因为亲综艺是女性向综艺，而芒果TV的主流受众也是女性。
2019年6月中泰证券发表研报表示，芒果TV受众75%是女性，90%的用户年龄在35岁以下。亲综艺无疑打到了芒果TV的核心受众群。
当然，芒果TV的综艺也一直试图拓展内容的类型，在抓住女性受众的同时，也能够吸引更广泛的年轻观众。
悬疑、治愈、青年亚文化等内容，也是芒果TV综艺的着力点。
《明星大侦探》系列，奠定了芒果TV在推理智力领域领先的地位。
之后芒果TV投入到类型化节目的制作中，推出了实景密室逃脱真人秀《密室大逃脱》，以及素人+悬疑综艺《名侦探学院》。
4月份上线的《名侦探学院2》口碑极好，豆瓣评分9.3分；
《密室大逃脱2》也即将上线。
而2月份上线的何炅、谢娜、易烊千玺的《朋友请听好》，就是一档带有复古色彩的广播治愈综艺；
6月份上线的由吴奇隆、郑爽、张新成、谭松韵担任MC的《奇妙小森林》，是一档回归森林的自然治愈真人秀；
除此之外，芒果TV也通过小众音乐进攻青年亚文化。
3月份上线的谢霆锋、王俊凯、萧敬腾担任导师的《我们的乐队》聚焦乐队文化；
6月份刚上线的《说唱听我的》，聚焦说唱。
不过相较于芒果TV亲综艺的影响力，除了《明星大侦探》《朋友请听好》外，青年亚文化的综艺反响都比较平淡。
其一大原因是，小众音乐男性受众比例更高，像爱奇艺的爆款《中国有嘻哈》《乐队的夏天》等，男性观众比例都超过女性。
芒果TV综艺长期给人“女性之友”之感，影响了这些偏男性向综艺的出圈。
瞄准女性受众，也影响到了芒果TV自制剧的内容创作。
芒果TV几乎所有出品剧和自制剧，都是甜宠剧。
2020年至今，芒果TV已独播了多部甜宠剧（湖南卫视播出的《下一站，是幸福》等不列入统计）。
1月份的《那年夏天的秘密》；
2月份的《时光与你都很甜》；
3月份的《手可摘星辰》；
4月份的《楼下女友请签收》；
5月份的《韫色过浓》；
6月份的《奈何boss又如何》；
6月份的《山寨小盟主》……
与其他平台联播的也多为甜宠剧：
比如与爱奇艺联播的《锦衣之下》；
与腾讯视频拼播的《忘记你，记得爱情》；
与优酷拼播的《三千鸦杀》。
除此之外，芒果TV还储备了《我们从结婚开始恋爱》《彗星来的那一夜2》《晚晚夜未眠》《谢谢让你遇见我》《暗恋橘生淮南》《完美先生和差不多小姐》《心动的瞬间》《她和他的恋爱剧本》《亲爱的小洁癖》等甜宠题材项目。
相较于自制综艺，芒果TV的自制剧的风格更为狭窄。
今年独播的几部甜宠剧，除了丁禹兮、张馨予的《韫色过浓》有点反响，其他的大多没什么水花。
现在在豆瓣口碑颇佳的《我才不要和你做朋友呢》，虽不是甜宠剧，但也是青春校园剧。
储备的《掌中之物》总算是一部悬疑剧，关注度甚高，但一再跳档。
挑战重重：只能 一直“小而美”？
固然背靠大树好乘凉，也是唯一盈利的视频网站，但这就意味着芒果TV有潜力在活跃用户、会员数等方面赶超“优爱腾”吗？
抑或芒果TV未来的发展空间优于“优爱腾”吗？
并不尽然。芒果TV的发展模式远非一劳永逸，也潜藏着种种危机和挑战。
其一，即便能以极低的授权价格拿到湖南卫视独播内容，但湖南卫视的内容优势会一直保持吗？
这两年，无论是综艺还是影视剧，东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、北京卫视，都对湖南卫视构成了极大挑战。
尤其是这两年湖南卫视金鹰剧场的选剧备受诟病，屡屡播放流量演员出演的偶像剧，口碑糟糕；
反倒是其他一线卫视不断拓展剧集类型，佳作不断。
比如湖南卫视在播的《幸福，触手可及！》豆瓣5.4；
江苏卫视、浙江卫视在播的《三叉戟》豆瓣8.3分；
同时，湖南卫视金鹰剧场的独播剧，会分销到“优爱腾”，但其他一线卫视的剧集，却鲜少分销到芒果TV。
比如《幸福，触手可及！》在“优爱腾”跟播，却没有在芒果TV播出；
而《三叉戟》在“优爱腾”跟播，同样没有在芒果TV播出。
芒果TV从湖南卫视获得的剧集内容优势，不断弱化。
其二，根正苗红的国企背景，给予了芒果TV很多发展的优势，但无形中也“掣肘”了芒果TV内容的发展。
作为国资背景的互联网企业，它需要更好地承担主流价值，承担更多主流媒体在互联网时代的发声力量，这限制了芒果TV在内容上的大胆探索。
像爱奇艺的迷雾剧场，就很难在芒果TV落地。创作者会更加束手束脚。
与此同时，它是国企，它不可能进行成本战役，或者在内容上有大的冒险，因为一旦失败就可能造成“国有资产流失”。
相较于“优爱腾”如今每年200亿元左右的内容成本投入，芒果TV年均成本预算在20-30亿，头部超级内容必然缺失。
根据艺恩视频智库数据显示，2017-2019年“优爱腾”三家剧集年均播出量为155部，是芒果TV年均56部的近3倍。
2017-2019年TOP30剧中，芒果TV的平均覆盖率为32%、不足“优爱腾”的一半。
芒果TV剧集上扎堆选择甜宠剧，就有成本方面的考量。现代背景置景简单+新人演员成本低+制作周期短，扑了损失也不大，一旦爆了就能以小博大。
头部剧集内容匮乏，内容制作保守，极大限制了芒果TV的引流能力。它虽然是“美”的，但也是“小”的。
其三，过分依赖女性受众，导致综艺、剧集风格同质化，可能陷入“资源诅咒”的窘境。
所谓“资源诅咒”，是指拥有丰富自然资源的国家或地区，由于对自然资源的过度依赖，其经济体制容易失去变革、创新的动力，导致经济的平庸化。反而一些缺乏自然资源的国家依靠创新跃升为发达国家。
换句话说，芒果TV太依赖女性受众，一心只想讨好女性受众，这可能让它们丧失了变革、创新的动力，导致内容的平庸化、同质化。
一打开综艺，就是“婆婆妈妈”；
一打开剧集，就是甜宠剧。
“多样性”的缺少，不仅让芒果TV在日活与会员数方面与有着巨大的差距——爱奇艺、腾讯会员数均破亿；也会影响芒果TV的长远发展。
当女性的情感故事被透支，当甜宠剧因甜腻让观众审美疲劳，芒果TV该拿什么留住老会员、吸引新会员？
可以这么说，《乘风破浪的姐姐》的热播、芒果超媒市值创新高，是芒果TV发展的一个转捩点。
是故步自封，还是以此为契机，将女性向剧集深挖至极致、从女性用户拓展到男性用户、丰富综艺类型、增加优质影视剧投入，在“小而美”的同时做到“强而佳”？
芒果TV在极盛的同时，也面临着极大的考验。不断创新高还是盛极而衰，我们都是见证者。
